esku podle Nomury hroz mnov krize podobn jako Turecku, je m inflaci skoro 90 %. Jak se to pihodilo?
Turecko he’s currently a pro St odstraujcm pkladem nehodnm nsledovn, alespo tedy co se jeho boje s inflation you. Vn mnov crisis not exposed to air. Podle nkterch expert blind pravdpodobnost mnov crisis v esku je srovnateln jako prv v Turkish. okujc. Co za tm vz?
Turkey President Recep Tayyip Erdoğan vyvd s mnovou politikou sv zem ps kusy. Dosazuje takov centrln banke, kte mu bez cavyk kosut dle jeho svrznho i svhlavho pesvden. Toti e sniovn zkladnch rokovch sazeb brake inflationary.
No, na Nobelovu cenu za ekonomii pro Erdogana to nevypad. To inflate stejn zatvrzele stoup k vinm, v jnu vyczala meziron rove pes 85 percent. Navzdory pdiv inflationary neither Turecko vydv proti proudu svtov mnov politiky a zatmco drtiv vtina jinch zem s inflation asto omsicht a omsicht ni, ne je ta Turks svoi mnovou politiku utahuje, Ankara ji nadap rozvoluje. Naposledy ve tvrtek minul den, kdy srazila rok do jednocifernho psma, z 10.5 na dev percent. To pesn si Erdoğan e.g. Aby byl zkladan rok jednocifern. Od srpna tak jeho central bank snila rok tyikrt v ad, ze trncti prv na devt procent. Nyn pr m hotovo a dle sazby they won’t be klesat. Erdoğan dead doshl svho rok je jednocifern. Nezvisl’s analytical blind work, this is how he looks uncritically
No, eh Erdoğan nor Nobelovy ceny nedok. Bude rd, kdy se Turecko zvane zvan mnov crisis. Jej risiko je nyn v Turkish vskutku I’m sorry. Alespo cat sleeve Japanese finann skupini Nomura, pod jej please pat i nevvt Japanese investin banka tho jmna. Ta regularly sestavja jaksi ebek rozvjejcch se economic, kter boduje ad podle toho, jak moc jim hroz prv mnov crisis. Tedy nenadl, neekan prudk oslaben mny spien se ztrtou samoszejm jejen kupn sly populationale tak dvry mezinrodnch investor. A s dalmi neblahmi jevy typu inflate explode nebo rstu nezamstnanosti.
Dosud ve een vlastn nen nejad pekvapiv. Erdoganova mnov politics u notnou dobu slou ve svtovch mdich jako dobe znm odstraujc pklad. Proto zar, ev uvedenm poad Nomury se hned za I’m pushing umisuje oath republic. Vskutku, risk mnov crisis v esku je nyn podle expert Nomury I’m sorryeven prv srovnateln I’m sorry Jako v Erdoganov Turkish (ie graph). In comparison I’m sorry je tak v Pakistan. Jen tko se mohlo esko ocitnout v hor spolenosti.
Jak se to tedy actually cel pihodilo?
Nomura pouv, yak sama k, systm vasnho varovn ped mnovmi crisis. Pojmenovala jej Damocles. Na zklad utlen metodoky regularly poses takzvan rozvjejc se economicmezi n ad i eskou republic. Metodika se opr o zevrubnou analzu osmi ekonomickch ukazelt, mezi nimi je oblim devizovch reservpokryt dovozu tmito reserve the dle teba ve krtkodobch relnch rokovch sazeb i ukazetere souvisejc s rozpotovou oblast as bnm tem platebn balance.
Bn et platebn balance v pomru k hrubmu domcmu produktu podle veho letos v esku vyke nejhlub deficit za poslednch patnct leave it. V absolutnm vyjden vykazuje v poslednch mscch nejhlub deficit v history. Schodek sttnho rozpotu Rklov sloky tuzemskch veejnch finance, letos vlda premiere Petra Fialy plnuje na 375 billion crownsco byla jeho druh nejvy rove v historii Rhned po tz loskho roku.
Tame deficit bnho tu je prajajem vnj nerovnovhy dan economic, tedy t ve nathu k zahrani. THE deficit veejnch financ je zase prajajem urit vnitn nerovnovhy dan economic. esko tak el dvma zzadnm nerovnovhm, vnj i vnitn, co prv podle Nomury in jeho hospodstv, a tedy i mnu, zvlt zranitelnmi. Reed eskou ekonomikou tak podle n vis Damoklv me, podobn jako prv nad Turkish nebo pkistnskou. Vru nelichotiv.
Optimist se me uklidovat tm, e Nomura m na esko stle i po letech pifku, neb si tukvli podlu v Investin a potovn banceThe floor is 2000, the outer roli and souvisejc kauze esk beer nezskala dobry povst. Pro pipomen, Nomura concem 90. leave itped pdem Investin a potovn banky (IPB), kupila action Plzeškho Prazdroje, Velkopopovickho Kozla and Radegastu. Zaplatila za n ale bezcennmi action zhy zkrachoval IPB. Pivovary nsledn, roku 2001, obratem prodala za 24 billion crowns jihoafrick spolenosti South African Breweries, zn se o rok pozdji, po fzi s American pivovarnickou skupina stala SABMiller (od kter v roce 2017 pivovary koupili opt Japonci, tentokrt pivovarnick kolos Asahi). Married action se even eilo jako trestn in, sttn zstupce ale nakoten sthn jedencti osob zastal.
Realist blind gender called, this system vasnho varovn vykazuje kötem solidn spnost, tko tedy szet na to, e by experti Nomury byli vedeni pifkou ke kumukoli. Navc v ppad eska po dlouhch 22 letech.
V poslednch 26 letech systm Damokls sprvn pedpovdl 64 percent z total 61 mnovch crisis, jimi si zem sledovanho vzorku kotem jich je 32 proly. V ppad eska je varovn nejen to, e jeho Nomurou vyslen Damoklovo skere peshahuje vytnu 100 bod, concretely odpovd 126 bod (Turecko m 138, Pakistan 120 bod), piem verta nad prv 100 body znamen, e zem el pro ptch dvanct msc vysokmu riziku mnov crisis. Spolena s Brazil toti esku toto skre od poslednho posudku, provento Japan bankou letos v kvtnu, vechlo ze vech sledovanch zem vbec nejvraznji.
Celkov Damoklovo skre, tey souet individualch skre za vech 32 posuzovanch rozvjejcch se ekonomic, je nyn nejvy od ervence 1999 a nen daleko od rekordn valorty, vykzan v dob vroczan fze asijsk mnov crisis sklonku 90. leave it. Klovm spojujcm dvodem takto vysokho rizika je zdraen energy souvisejc s vlkou na in Ukraine the song’s economic dopady is a conflict, understandably, very quickly inflates it v give me St.
Vdy i zmiovan on record I’m going bnho tu esk platbn balance odr do znan mry prv energetic dress up Kvli n roste oblim dovozu, nebo za rough, right away paliva nebo gas se zkrtka plat daleko vt stky ne ped vlkou na in Ukraine. Zrove and tm se zhoruje odbyt swear export v zahrani, opt kvli taman drahot, je drt kupn slu lid i firm take kupuj i mn vc dovench z eska. Deficit zahranin obchod spolen s tradinm masivnm odlivem dividend z eska pak pedstavuj klov zdroje rekordnho schodku bnho tu R.
A aby toho nebylo mlo, ani dal z vznamnch jmen svtovho finannictv, ratingov agency Standard & Poors, not pro esko drum zprvy. Minul tden varovala central bank region steden at the entrance Europesow esk nrodn banky, eu na pelomu roku buduo elit extrmn obtn situationi. Je tak pr pomrn pravdpodobn, ei teba Comment udl zadan error. To inflate toti bude klesat jen velmi pozvolna, zatmco citeln ochabne celkov economic vkon Ri prv kvli deficit zahraninmu obchodu. Po cel pt rok me podle agenten zstat inflates it on two digits. Pitom je pravdpodobn, e rst economic bude zporn. esk ministerstvo financ pot s 0.2 per cent decrease, Mezinrodn mnov like o 0.5 percent of the pedn America bank Morgan Stanley even 0.9 percent. Stagflake jako vyit. Navc se zmnnou vnj i vnitn nerovnovhou. A se stle vysokmi, ale pece jenom pomrn hurkely tempem pes sto billion crowns msn v uflýlnm plroce mizcmi devizovmi rezervami CommentPodprajcmi Korunu.
Nezbv proto ne tentokrt doufat, e nikoli doma, ale v zahrani nen nikkud prorokem ae oath kae se nebude jst tak hork, jak ji Standard & Poors a zejmna Nomura va.
Luk Kovanda, Ph.D.
Chief Economist, Trinity Bank
TRINITY BANK
Trinity Bank psob na finannm trhu ji 25 let the resulting transformac Moravskho Pennho stavu spoitelnho drustva. It has 92,000 clients with a total balance of K65 billion.
Trinity Bank does not specialize privately in corporate banking, but physical osob se zamuje pedevm na vkladov a spoic produkti, kter nabzej nadstandardn zhodnocen spor.
More information: www.trinitybank.cz